其中IC在以股指期货代替现货做滚动策略中较为常用中证500股指期货IC贴水原因量化公司策略影响量化公司多以500指增为基础来做中性策略，会大量做空IC ，导致IC空头力量大 ，使得期货费用 相对现货费用 更低，形成贴水市场行情偏好近几年市场行情追捧蓝筹白马股 ，导致IF和IH的合约费用 比较高 ，相比之下；但实际上，由于各成份股的股息和分配时间的不同，期现市场上交易制度的差异等因素的影响 ，实际股指期货费用 往往会偏离理论费用 第二 ，关于到期费用 的问题因为股指期货费用 是未来某一时间上的费用 ，随着时间的流逝 ，股指期货合约的到期 ，股指期货费用 就会趋向于股指现货交割费用 如果临近合约到期时，股指期货；为了更好地理解股指期货基差这一概念 ，可以从以下几个方面入手进行理解首先 ，我们需要明确的是现货市场中的资产通常表现为某一只具体的股票或者是某一特定的股票组合，这种股票资产所对应的指数在市场交易中就构成了所谓的现货市场中的基础资产费用 而在期货市场中所对应的基础资产则是交割的某种股票费用 的 。
股指期货费用 的变动始终与其标的物的现货费用 紧密相关在正向市场中 ，即期货费用 高于现货费用 时 ，期货费用 会逐渐调整至与现货费用 相当，或者相反 ，如果现货费用 上涨 ，期货费用 也会同步上涨，但幅度小于现货这是由于持有成本的存在和投资者在期现市场之间进行套利活动的结果例如，当期货合约签订后 ，若股票现；同样 ，在正向市场上，如果股票现货费用 上升 ，股指期货费用 也上升 ，但升幅小于现货费用 ，到交割月份股指期货费用 与股指现货费用 合二为一若股指现货费用 高于股指期货费用 ，这时交割月份较近的合约费用 高于交割月份较远的合约费用 我们把这种市场称作逆转市场或反向市场之所以出现这种市场是因为近期对股票现货的；基差=现货费用 期货费用 期货现货价差是指被对冲资产的现货费用 与用于对冲的期货合约的费用 之差由于期货费用 和现货费用 都是波动的 ，在期货合同的有效期内，基差也是波动的期货现货价差的不确定性被称为基差风险 ，降低基差风险实现套期保值关键是选取 匹配度高的对冲期货合约期货现货价差风险与对冲平仓时的基差直接相关 ，当投资者持有现货；中金所通过设定“最后两小时平均价”的规则，强制期货费用 向现货费用 回归 ，减少期现套利空间 ，从而防范市场操纵例如，若期货费用 在交割日前显著偏离现货，套利者会通过反向操作推动费用 修正4 特殊规则与投资者注意事项 自然人可参与交割与商品期货不同 ，股指期货允许自然人投资者进入交割环节 ，但需承担；股指贴水是指股指期货费用 低于现货费用 的现象在股指期货市场中，贴水通常与基差概念紧密相关基差是描述某一特定商品在特定时间地点的现货费用 与期货费用 之间差异的指标 ，其计算公式为基差=现货费用 期货费用 而市场的实际交易费用 可表示为市场交易价=期货费用 +升贴水当股指期货费用 低于现货费用 时 。
当这种偏离超出一定的范围时 ，就会产生股指期货期现套利机会交易者可以利用这种套利机会从事套利交易，获取无风险利润在判断是否存在期现套利机会时 ，依据现货指数来确定股指期货理论费用 非常关键 ，只有当实际的股指期货费用 高于或低于理论费用 时，套利机会才有可能出现故此题选B；股指期货理论费用 主要由现货资产的市场费用 融资成本持有现货资产的收益以及距合约到期的天数决定 ，具体分析如下现货资产的市场费用 S这是股指期货理论费用 的基础现货市场费用 反映了当前股票市场的整体价值水平 ，股指期货作为以股票指数为标的的衍生品，其理论费用 必然与现货费用 紧密相关例如 ，当沪深300指数现货费用 上涨时 ，以该指数为标的的；股指期货按现货指数费用 结算股指期货是一种金融衍生品，其结算方式以特定的现货指数为基准具体解释如下股指期货的结算涉及到现金交割的过程，这一过程以特定的现货指数费用 为基础进行结算在期货合约到期日 ，买卖双方会根据当时的现货指数费用 进行现金交割 ，以完成期货合约的履行这种结算方式保证了股指。
股指期货比现货低时，可通过正向套利和反向套利两种方式实现套利 ，但需结合市场条件与操作可行性综合判断正向套利买入期货+卖出现货当股指期货费用 显著低于现货费用 ，且两者价差超过交易成本如手续费冲击成本等时，可实施正向套利具体操作是买入股指期货合约 ，同时卖空对应的现货股票组合随着期货 。
现货费用 跟期货的收盘价和结算价都没关系 ，IC股指期货合约中证对应的现货是中证500指数这个指数的；一般说来，现货费用 比相应的期货交易贵10倍因此 ，希望立即进行多种股票交易的市场参与者能在期货市场上；股指期货是未来的交易 ，其费用 反映的是市场对未来某一时间点的预期而现货则是即时交易，反映的是当前市场的供求关系由于时间上的差异 ，股指期货费用 通常要考虑到未来可能出现的各种风险因素 ，如利率变动宏观经济状况变化等，这些因素可能导致现货费用 的波动尚未反映到期货费用 中，从而使得期货费用 相对较低 。
