〖壹〗、 国债期货的常规交易时间为每个交易日的930 1130上午盘和1300 1515下午盘但需注意 ，在最后交易日即合约到期月份的第二个星期五 ，交易时间会调整为930 1130，仅进行上午盘交易 ，下午不再开市最后交割日为最后交易日后的第三个交易日 ，采用实物交割方式与股指期货；转托管费参与国债期货交割的双方发生跨国债托管机构交割过户的，由买方按照有关规定缴纳转托管费转托管费由交易所在当日日终结算时扣划，统一收取后划付给国债托管机构过户费参与国债期货交割的双方需要缴纳过户费 ，由交易所在当日日终结算时扣划 ，统一收取后划付给国债托管机构第三交割日买方收；以下是关于国债期货交易时间的进一步说明最后交易日国债期货的最后交易日为合约到期月份的第二个星期五最后交割日国债期货的最后交割日为最后交易日后的第三个交易日此外，国债期货交易还有一些重要的特点实物交割国债期货采用的是实物交割的方式 ，这与股指期货的现金交割方式不同实物交割具有；国债期货涨跌是根据对市场的预期来的 ，国债期货涨跌会带来的影响有限，因为国债期货的成交量相对较小 ，其门槛较高需要50万以上资金才能开通账户1国债期货的费用 由国债现货的持有成本决定也就是说 ，期货费用 取决于现货费用 和持有现货至交割日之间的成本，否则市场将会出现套利行为 ，而套利行为的大量涌现；计算CTD全价根据当日CTD国债现货的净价 ，加上当日该券的应计利息，得出全价全价=净价+应计利息推导期货理论费用 运用持有成本定价公式 ，公式为期货费用 =S×e^r×Tt其中 ，S为CTD全价，r为无风险利率，Tt为当前至交割日的年化时间调整期货报价将期货费用 减去交割日该券的应计；持有成本主要指投资者持有现货至期货交割日所需的资金占用成本 ，通常以无风险利率如国债回购利率计算例如 ，若期货合约还有3个月到期，投资者需为购买现货支付3个月的利息成本持有收益指持有现货期间获得的国债利息收入例如 ，若国债每半年付息一次 ，持有3个月可能获得部分利息，这部分收益会抵消；国债期货的交割日也通常安排在每月的第三个周五在这一天 ，国债期货合约的持有者可以选取 进行实物交割 ，即交付或接收国债，或者通过现金结算的方式来了结合约期权交割日对于某些期权合约 ，如股票期权或商品期权 ，其交割日也可能设定为每月的第三个周五在这一天，期权买方有权选取 执行期权合约 ，要求卖 。
〖贰〗 、 2 交割日交收日最后交易日后的特定日期 ，分为实物交割和现金交割两种#8226 商品期货多采用实物交割，交割日通常为最后交易日后的第3个交易日如螺纹钢铜#8226 金融期货如股指期货国债期货多采用现金交割，交割日与最后交易日重合或顺延12个交易日二交割参与主体与；最后交易日定义国债期货的最后交易日为合约到期月份的第二个星期五交易时间调整在最后交易日 ，国债期货的交易时间会有所调整 ，仅为930 1130，下午不再进行交易三其他重要日期 最后交割日国债期货的最后交割日为最后交易日后的第三个交易日这是合约到期并完成实物交割的日期综上所；计算最便宜可交割国债的全价根据当日最便宜可交割国债现货的净价 ，加上当日该券的应计利息 ，得出当日该交割国债的全价这是计算的基础数据运用期货持有成本定价公式使用公式 期货费用 = S × 1 + r × Tt365，其中S为最便宜券的全价 ，r为无风险利率 ，Tt为从当前至交割日的年 。
〖叁〗 、 国债期货的交易机制 交易渠道交易需要通过证券公司或期货公司进行，投资者需开立相应账户保证金制度参与交易时 ，须按合约价值缴纳保证金 ，通常保证金比例较低，体现了杠杆交易的特点交割方式合约到期时 ，采用实物交割 ，投资者可选取 交割日或最后交易日前的任意一个交易日完成交割国债期货的交易规则；国债期货的交割日是合约月份的最后交易日国债期货的交割过程涉及到一系列规定和操作流程首先，在临近交割日时，市场参与者会密切关注相关信息不同的国债期货合约有各自对应的交割月份在交割日当天 ，卖方需要按照规定向买方交付符合标准的国债这要求卖方准备好相应的国债资产 ，并确保其质量等符合合约；国债期货的开盘时间为每个交易日的早上930国债期货的交易时间具体为每个交易日的930 1130， 1300 1515 ，但需注意 ，在最后交易日，交易时间会调整为930 1130国债期货的最后交易日为合约到期月份的第二个星期五 ，而最后交割日则为最后交易日后的第三个交易日此外 ，国债期货；买方采取差额补偿的，结算会员需在第二交割日交割配对结果发布后至1300之前向交易所申报差额补偿交易所在第二交割日日终结算时进行差额补偿处理 ，基准国债费用 以中央结算发布的银行间市场中债估值数据为准四相关概念及公式 国债期货交割货款的定义及公式国债期货合约交割时 ，卖方要向买方支付可交割。
〖肆〗、 首先，根据当日最便宜可交割国债现货的净价 ，加上当日该券的应计利息 ，计算出当日该交割国债的全价计算最便宜可交割国债的期货费用 使用期货持有成本定价公式期货费用 = S + S × r × Tt365 应计利息交割日其中，S为最便宜券的全价，r为无风险利率 ，Tt为从当前至交割日；中金所品种个人可参与股指期货现金交割 ，最后交易日为合约交割月份的第三个星期五国债期货最后交易日为交割月份第二个星期五，若未通过国债托管账户审核 ，需在交割月前两个交易日闭市前平仓法人交割日规则法人投资者如获批套期保值资格的现货企业可将持仓保持至最后交割日并进入交割程序商品期货；货款划转与仓单交付交割日当天 ，交易所收取买方会员全额货款，并将80%货款划转给卖方会员 ，同时将卖方会员仓单交付买方会员发票传递与余款结算余款在买方会员确认收到卖方会员转交的增值税专用发票后结清发票传递和余款结算需由会员盖章和签字确认国债期货交割结算价的规定 国债期货采用滚动交割方式 ，交割 。
