贴水期货指的是期货费用 低于现货费用 的情况一般来说，当市场预期未来商品供应充足需求疲软 ，或者市场资金成本较低等因素综合作用时 ，期货费用 可能会低于现货费用 从而形成贴水一农产品期货在农产品收获季节，如果预计产量大幅增加 ，市场供应充足 ，期货费用 可能会低于现货费用 出现贴水比如在新一季小麦收获。
市场预期贴水反映市场预期未来费用 下跌，升水反映预期未来费用 上涨可能原因贴水由市场预期下跌低持有成本供大于求预期导致升水由市场预期上涨高持有成本供不应求预期导致期货贴水是期货市场常见的费用 现象 ，受市场预期持有成本供求关系等多因素影响投资者需深入理解其含义及成因 ，以制定合理的投资策略并有效管理风险 。
期货贴水则指期货费用 低于现货费用 ，或远期期货费用 低于近期期货费用 的情况例如 ，现货费用 为100元 ，期货费用 为95元，即为贴水贴水可能源于市场对未来供应过剩成本下降或需求减弱的判断理论背景理论上 ，期货与现货费用 应趋于一致 ，但实际中，期货市场作为二级市场，费用 波动更大 ，导致升水或贴水出现 。
贴水是指在期货市场中 ，远期期货合约费用 低于近期期货合约费用 或现货费用 的现象以下从定义分析角度与升水对比及市场意义四个方面展开分析一贴水的核心定义贴水反映的是市场对未来费用 的悲观预期，其本质是时间价值与供需关系的综合体现当远期费用 低于近期或现货费用 时 ，表明市场认为未来商品或资产的价值将下降例如 ，若某商品现货费用 为10。
