〖壹〗 、 其中橡胶加工商企业占到库存总量的92%，橡胶消费企业库存占比为79% ，橡胶庄园库存占比为01%出口。
〖贰〗 、 供应端支撑逻辑当前天然橡胶费用 受基本面供应减少驱动明显国内产区已进入停割期 ，叠加东南亚主产国如泰国马来西亚逐步进入减产周期，全球原料供应呈现阶段性收紧这种供应端的收缩直接减少了市场可流通货源，形成短期费用 支撑 ，主力合约突破万三关口即为此逻辑的体现季节性减产的局限性历史经验表明 ，季 。
〖叁〗、 二全球天然橡胶库存情况1 生产国库存泰国政府通过“橡胶收储计划 ”调节费用 ，2012年库存峰值超20万吨印尼企业库存为主 ，2020年因疫情出口受阻 ，库存短期上升至50万吨世界 三方橡胶理事会ITRC泰国印尼马来西亚通过出口限制协议如2018年Agreed Export Tonnage Scheme调节库存，2018年三国 。
〖肆〗、 国内进口库存下降缺乏进口利润 ，以及期现价差收窄 ，国内套利加仓谨慎，青岛地区进口天然橡胶库存同比去年。
〖伍〗 、 元吨 ，环比下跌120元美金胶市场。
〖陆〗 、 但具体行情幅度仍需结合基本面因素如库存水平主产国政策全球经济增速等综合判断当前周期位置与基本面因素根据周期规律 ，2022年应为小周期与中周期低点的重合年份，但橡胶费用 未出现明显上行这可能源于基本面因素尚未完全匹配供应端主产国如泰国印尼马来西亚未出现大规模减产 ，橡胶 。
〖柒〗、 产品费用 滞后轮胎等下游产品费用 调整需36个月 ，难以快速传导原料成本市场竞争激烈中国轮胎企业占全球产量40%，但同质化严重，费用 战压缩利润空间被束缚表现高价库存贬值如某企业2022年Q1以15元公斤采购橡胶 ，Q2费用 跌至12元公斤 ，库存贬值20%产能利用率下降费用 低迷时，企业可能通过 。
〖捌〗 、 部分橡胶树处于产能爬坡阶段 ，但因胶价低迷胶农维护意愿低 ，单产能力受爆皮等问题影响，进一步限制供应恢复潜力短期供应风险仍存2024年泰国印尼越南割胶面积占比已达高位分别为9185%8531%7986% ，产量接近极限马来西亚印度缅甸开割面积较低 ，胶价上涨或刺激边际增量，但受橡胶树。
〖玖〗 、 基本面情况 原料端国外原料进口有限 ，原料市场费用 持续回升 ，成本端对胶价存在一定支撑库存端港口 。
〖拾〗、 补贴政策政府对橡胶种植的补贴可能增加产量，缓解供应紧张反之补贴减少可能导致产量下降 ，费用 上升环保政策严格的环保要求可能限制橡胶加工企业产能 ，减少市场供应，间接影响费用 世界 市场联动效应全球橡胶主产区如泰国印尼马来西亚的产量变化贸易政策调整如出口限制会通过世界 市场传导至国内 。
1〖壹〗 、 高库存压力前期供应过剩导致橡胶库存积压，市场需要时间消化存量高库存水平不仅增加了卖方抛售压力 ，还通过预期效应进一步压低期货费用 例如 ，若市场预期库存消化需数年，买方会推迟采购 ，形成“低价低需求 ”的恶性循环总结橡胶期货费用 走低是多重因素叠加的结果 ，其中供应过剩和需求疲软是核心矛盾，宏观。
1〖贰〗 、 PMI制造业处于扩张区间 ，物流运输业恢复 ，重卡销量连续两个月增长，然而短期天然橡胶市场因库存压力反弹 。
1〖叁〗、 元吨的表述可能存在数据逻辑问题 ，推测想表达回升后费用 与前一日对比等情况 ，但能明确近期有费用 回升现象上游产量与库存情况上游产量处于短期内区间震荡，呈现暂时性的 。
1〖肆〗 、 然而 ，7月商用车销量较差 ，重卡销量同比下降50%左右，对橡胶需求构成一定压力但8月份之后汽车生产将进入旺季，下游消费可能会有所改善下游轮胎开工与库存下游轮胎开工处于相对低位 ，库存维持下调局面这表明轮胎制造商对橡胶原料的需求尚未完全恢复 ，但库存的减少可能为未来需求的增加预留了空间费用 走势。
1〖伍〗 、 长期趋势2023年物流货运量恢复将加快轮胎置换周期，新能源车发展推动国产轮胎配套市场增长 ，但短期需求增量难以消化高库存库存预期轮胎企业库存增加预期较强 ，进一步压制橡胶需求端对费用 的拉动作用三库存压力高库存成为反弹核心阻力港口库存因进口持续到港，港口橡胶库存同比偏高 ，且累库趋势未改 。
1〖陆〗、 本月 ，青岛保税区的橡胶存量达到278万吨，比1月份上涨62%从整个行业的周期来看 ，橡胶在前几年的费用 有了大幅上涨 ，同时，保税区库存与销售成交量的费用 也逐步上升下个月开始 ，亚洲地区的主要橡胶生产国将执行出口配额政策 ，橡胶产量将在下面 的半年中减少615万吨世界 天然橡胶的库存逐步降低 。
