2下游加工企业开工率提高带动铝水比例回升10月达777% ，不过消费淡季效应显现 ，铝水比例预计11月回落07个百分点3国内电解铝锭社会库存627万吨1月10日，和前一周一样LME铝库存547万吨 ，比上一交易日降2000吨 ，整体库存处于低位三行业利润与趋势展望110月电解铝行业平均。
与此同时，需求却在持续增长 ，预计2025年中国电解铝产量将达到46205万吨 ，但消费量预计将增长29%，达到4665万吨，供需矛盾突出3 需求增长的强劲引擎铝水紧张的核心驱动力来自于需求的快速增长 ，其中两大领域尤为突出新能源汽车行业是铝需求增长的最大引擎 ，其轻量化的需求使得单车用铝量持续 。
2 铝水的运输需求 铝水是铝的液态形式，通常在电解铝厂生产后 ，需要运输到各个加工点由于其高温和高活性的特性 ，铝水的运输需要特殊的设备和专业的技术安全的运输铝水对于确保后续加工和产品的品质至关重要3 运输铝水的挑战与措施 铝水的运输过程中存在高温易挥发和安全风险等挑战因此 。
进一步加剧市场紧平衡二国内供应的关键约束1 中国原铝年产能接近4500万吨上限，增量空间有限2 2025年国内原铝产量虽占全球近60% ，但需求每年仍保持200300万吨增长 ，供需缺口逐步显现3 北方部分企业铝水比例预期提高，铸锭量维持低位 ，现货市场交投清淡 ，买卖情绪转弱三短期市场表现1。
2025年11月中国铝水原铝供应整体处于偏紧状态，但国内供应能力仍有支撑 ，需结合全球供需格局判断一全球及国内铝水供应的核心矛盾1 全球供应短缺趋势世界金属统计局数据显示 ，2025年18月全球原铝产量485026万吨，消费量496613万吨，累计短缺11587万吨8月单月短缺1054万吨 ，需求持续 。
铝水 ，是指金属铝的熔融态，铝锭是一种银白色金属 ，在地壳中含量仅次于氧和硅排在第三位铝水 ，是指金属铝的熔融态，就是通过不断高温加热 ，让铝成为液态铝是一种银白色金属铝的密度较小 ，仅为铁的百分之3461铜的百分之3033，因此又被称作轻金属 。
国内铝下游订单不足 ，海外出口同比下降库存端去化支撑有限 ，需关注后续变化国内铝锭库存自3月中旬以来持续去化，截至5月11日降至787万吨 ，较2022年同期下降216万吨 ，处于近5年低位去库主因铝水比例高企导致铸锭量减少，供应量下滑但铝锭和铝棒出库量明显下降，铝棒库存开始累积且高于历史。
