价外期权OTM ， OutTheMoney Option没有内在价值的期权 ，其费用 完全基于时间价值平价期权ATM， AtTheMoney Option执行费用 正好等于标的物当前市场费用 的期权 ，其费用 完全基于时间价值 ，且通常是同一到期日期权中时间价值最大的期权费用 构成价内期权的费用 = 内在价值 + 时间价值平；BlackScholesMerton期权定价模型，简称BS模型，是金融领域中计算期权合理费用 的一种重要工具其核心定价公式为C = S * Nd1 X * expr * T * Nd2其中各项参数含义如下C 期权的初始合理费用 X 期权执行费用 S 当前交易金融资产的费用 T 期权的有效期 ，以年为单位的相对数 。
布莱克斯科尔斯期权定价模型BlackScholes Option Pricing Model是用于计算欧式期权理论费用 的经典公式 ，核心假设包括无风险利率恒定标的资产费用 服从几何布朗运动无交易成本与税收等，公式主要针对无红利支付的欧式看涨期权 ，看跌期权可通过买卖平价关系推导一核心公式无红利欧式看涨期权1 公式；实二认购期权费用 $05timesS1 + sigmaS1 sigma = Stimessigmaapprox02$元 ，与$S K = 33 31 = 02$元一致实三费用 是$15times Stimessigma$，也等于$33 30 = 03$元 ，实四费用 是$2times Stimessigma = 04$元不同类型认沽期权定价平值及浅；该模型在学术界和实务界引起了强烈的反响 ，Scholes也因此获得了1997年的诺贝尔经济学奖BlackScholes期权定价模型的核心内容公式表达BS模型是一个复杂的数学公式，它考虑了标的资产费用 执行费用 无风险利率到期时间标的资产费用 的波动率等因素 ，来计算期权的理论价值应用广泛自BS模型1973；布莱克斯科尔斯期权定价模型公式为$C=SNd_1Xe^rtNd_2$ ，其中$d_1=\frac\lnSX+r+\frac\sigma^22t\sigma\sqrtt$ ，$d_2=d_1\sigma\sqrtt$ 这里$C$表示看涨期权费用 ，$S$为标的资产当前费用 ，$X$是期权执行费用 ，$r$为无风险利率，$t$ 。
期权类型看涨看跌障碍期权亚式期权等复杂结构需采用不同定价模型例如 ，障碍期权因触发条件可能提前终止 ，其费用 低于普通期权波动率假设做市商需估计标的资产未来波动率隐含波动率，波动率越高 ，期权费用 越高隐含波动率通常通过场内期权费用 反推或历史数据统计得出利率与分红无风险利率；期权费用 构成由内在价值行权时收益的现值和时间价值剩余期限波动率等因素带来的溢价组成例如 ，行权价100元的看涨期权，若标的资产现价120元 ，则内在价值为20元若时间价值为5元 ，则均衡费用 为25元定价理论作用期权定价理论不仅用于期权本身定价，还可评估资本运行期权实物期权 ，优化；含义Delta值反映了期权费用 与标的资产费用 之间的变动关系例如 ，某股票费用 为100元，其某期权合约的；标的费用 S标的资产当前费用 是期权定价的“锚”标的费用 越高 ，认购期权越贵因能以低价买入“值钱 ”的资产 ，认沽期权越便宜行权价K行权价越接近标的费用 平值期权，期权越贵行权价离标的费用 越远深度虚值，期权越便宜例如 ，行权价24元的认购期权比行权价26元的。
局部波动模型Local Volatility Model ， LV Model概述局部波动模型是对BSM模型的扩展，它允许波动率随时间和标的资产费用 变化应用能够更准确地拟合市场数据 ，提高期权定价的精度二期权定价模型公式简述 BSM模型公式 认购期权费用 公式C = S cdot Nd_1 K cdot e^rT cdot Nd 。
