〖壹〗 、 第五轮涨价全面落地主流累计涨幅达600元吨，第六轮涨价预期逐步增强 ，形成费用 上行惯性短期供需格局难改善 供应端限制持续煤源紧张环保督察焦企限产等因素短期内难以缓解 ，供应收缩趋势明确需求端韧性较强钢厂生产维持高位，复产与外采需求叠加，焦炭刚需持续走强库存矛盾突出钢厂库存低位 。
〖贰〗 、 1 供应端缺乏暴涨支撑当前焦煤供应整体宽松国内煤矿复产顺利 ，叠加蒙古煤炭进口维持高位 ，为焦炭生产提供了充足原料焦炭产能随利润修复稳步提升，二季度产量预计进一步增加 ，不存在供应端大幅缺口的情况 ，难以支撑费用 暴涨2 需求端难以驱动大幅上行需求端虽有政策发力提振基建的预期，旺季铁水产量有望小幅；主焦煤费用 较前期高点下降约155元吨 ，这使得焦炭成本端支撑大幅减弱 ，进一步压缩了费用 上行空间 。
〖叁〗、 南华期货焦炭费用 涨幅已大，但基本面未明显转弱需关注7月下旬焦煤供给恢复及市场情绪变化 ，建议密切。
〖肆〗、 供需矛盾推动焦炭费用 上行二第三轮提涨落地的市场条件钢厂接受度提升由于钢厂库存偏低且需求稳定 ，对。
〖伍〗 、 国内需求端复工复产与迎峰度夏双重支撑复工复产直接拉动冶金煤需求6月以来，全国多地疫情防控形势向好 ，工业生产加速恢复 ，钢铁化工等下游行业对焦炭的需求显著增加作为冶金煤的主要消费领域，钢铁行业产能利用率提升直接带动焦炭费用 上行6月7日，山东山西河北等焦炭主产区华北五省区产量占 。
